近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时(shí)下热(rè)门主线的中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期(qī)此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国企上市公司价(jià)值(zhí)重估(gū)，同时，其(qí)也(yě)催化多个相(xiāng)关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计算年(nián)内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申(shēn)万一(yī)级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美容(róng)护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版、影(yǐng)视(shì)院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平(píng)均(jūn)跌幅居前。

马云看未来商铺的前景e="HEIGHT: 380px; WIDTH: 662px" alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230514/8YxcxQ262z.png" width="690" height="398">

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特(tè)估(gū)行情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前连续6日(rì)加仓(cāng)而(ér)减(jiǎn)持(chí)，不过，具体个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计(jì)总院本周累(马云看未来商铺的前景lèi)计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行情在热点题(tí)材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方(fāng)面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策(cè)方(fāng)向来看，未来(lái)的投资机会主要(yào)围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关注央企战略性(xìng)重组和专业(yè)化整合，以(yǐ)及(jí)存在(zài)优质资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块(kuài)和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是(shì)受(shòu)益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运(yùn)和通信。

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